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借錢利率轉向

 

近期金融市場的利率只有一個亂字了得,原因就在於大家對於利率可能轉升具有共識,但對於確切的時點則是沒人有把握,也因此,除了國庫發行長期債券利率一直和市場「喬」不攏,企業和銀行對於聯貸利率走勢,也各有各的看法。

整體來說,企業擔心長期利率走高,現在透過借新還舊,先鎖住低利,是很聰明的作法,更何況目前市場資金水位仍高,銀行就算不情願,利率也不太可能開太高;但對銀行來說,聯貸一簽就是5年或更久,如果後續利率真的反彈了,銀行豈不虧到?

對於滿手資金的銀行而言,放款的確是能做一筆算一筆,畢竟吸收存款大眾的錢是要付出利息的,如果進來的錢沒辦法有效放出去,放在銀行等於是白虧利息。

然而回到先前問題,多數銀行存款是以1年為期,放款則多是3~5年期或更長,如果中間利率真的走高了,銀行吸收資金成本(存款利息)提高,收益(放款利率)卻沒辦法同步趕上,就會出現風險;且這還沒有考慮到,銀行還要面臨企業可能倒帳的不確定因素。

也因此,值此利率反轉但時點不明之際,企業和銀行可說是各打各的算盤。

企業借錢倒還簡單,反正先借了低利的錢,如果未來利率沒有如預期走高,甚或走低,頂多就是再辦一個借新還舊案來控制成本。

倒是銀行,值此時點對企業大量借新還舊需求,究竟是該借或不借,利率水準又該怎麼訂,除了取決市場大環境和競爭情況,更考驗銀行的智慧。

各國中央銀行先前為救經營而一味降利率,搞出現在這個利率看來只會升、沒法再降的環境,但包括美國在內的貨幣決策單位又沒辦法對利率何時會漲畫出明確的藍圖,看來銀行也只能步步為營,以求不要被利率反轉的颱風尾掃到。